M&A Masterclass | Financial Assistance bij een overnametransactie

Lange tijd was het voor een vennootschap principieel verboden om financiële bijstand te verlenen om haar eigen overname te financieren. Dit absolute verbod werd afgeschaft en omgezet in een principiële toelaatbaarheid onder relatief strenge voorwaarden. Het  WVV heeft de procedure  versoepeld.

Maar wat betekent dit nu voor de overnamepraktijk? Hoe kan een vennootschap voortaan financiële bijstand verlenen bij haar eigen overname, welke procedures en verslaggeving zijn van toepassing, en wat zijn de aandachtspunten en valkuilen?

Programma

Een doelvennootschap kan bij haar eigen overname financiële bijstand verlenen aan de overnemende vennootschap onder de vorm van een lening, maar ook door het verstrekken van een waarborg (bvb. een hypotheek) op haar activa voor het overnamekrediet bij een financiële instelling.

Het vroegere verbod op financiële bijstand werd eerder reeds principieel afschaft waardoor financial assistance principieel toelaatbaar werdn, zij het onder zeer strikte voorwaarden. Het WVV heeft in dit verband een verdere versoepeling doorgevoerd, waardoor nieuwe mogelijkheden ontstaan voor de overnamepraktijk.

In dit webinar bespreken de docenten, Prof. Robbie TAS en M. Anneleen STEENO, de wettelijke bepalingen in verband met de financiële bijstand met aandacht voor de (gewijzigde) procedure en de verslaggeving.

Aan de hand van concrete voorbeelden wordtaangetoond wanneer er sprake is van financiële bijstand, en worden de klassieke valkuilen en een aantal alternatieve constructies besproken (dividenduitkering, kapitaalvermindering, herstructurering via filialisering, etc.).

Concreet komen de volgende onderwerpen tijdens de uiteenzetting aan bod:

• Toepassingsgebied in NV en BV
• Voorwaarden voor financiële bijstand in de NV (incl. klassieke knelpunten)
• Voorwaarden voor financiële bijstand in de BV
• Verruimde uitzondering voor een management buy out
• Sanctiemechanisme
• Alternatieve constructies (financiering via dividenden, via kapitaalvermindering, herstructureringen, etc.)